La acumulación de reservas es uno de los principales desafíos que tiene el Banco Central de cara a lo que fue la eliminación parcial del cepo, a eso se le agregan las exigencias del Fondo Monetario Internacional y las intervenciones en el nuevo sistema de bandas. En relación a este tema, este medio se puso en comunicación con el director de la consultora EcoLatina, Martín Ravazzani.
Para Martín Ravazzani, hay motivos para pensar que el dólar podría acercarse a ese piso: "Se eliminó la posibilidad de cruzar parte de las exportaciones al dólar blend, toda la oferta ahora va por el mercado comercial". Además, destacó que, "se habilitó la posibilidad de ingresar dólares al mercado oficial con un parking de seis meses" y que "se emitirá un bopreal para pagar pendientes al exterior, lo que genera absorción monetaria".
Sin embargo, el compromiso de intervenir solo en el piso complica el objetivo de aumentar las reservas. "Lo lógico sería intervenir antes de llegar al piso para evitar tensiones, pero el Banco Central eligió no hacerlo", advirtió.
Las exigencias del FMI en cuanto a reservas y superávit fiscal
Respecto a la meta impuesta por el Fondo Monetario Internacional, que exige acumular USD 4.000 millones de reservas netas para mediados de año, Ravazzani expresó: "Yo lo veo como una meta desafiante". Aunque reconoció que el riesgo país bajó, insistió en que "difícilmente el Gobierno pueda acudir al mercado financiero" para captar dólares.
A su vez, señaló que todo depende del mercado único y libre de cambios: "La posibilidad de acumulación de reservas depende esencialmente del acceso a ese mercado". De todas formas, relativizó la importancia de esta meta para el FMI: "La acumulación de reservas no es la meta central, lo fundamental para el Fondo es mantener el superávit fiscal y la política cambiaria flexible".
Cuál es la situación del sector agroexportador
Sobre la liquidación del sector agroexportador, el director de la consultora EcoLatina alertó sobre la pérdida de incentivos tras el fin del dólar blend y el retorno de las retenciones en julio. "El presidente Milei fue muy enfático, a fin de junio se termina la reducción temporal de las retenciones", subrayó.
Aunque el dólar oficial ronda hoy los $1.190, similar al nivel previo al cepo, afirmó que, "este tipo de cambio es relativamente bajo" para los productores. Sin embargo, consideró que, "el productor va a tener que liquidar porque tiene compromisos financieros" y porque "no se ve con claridad una suba de los precios internacionales de las materias primas, más bien lo contrario".
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